RiskVal
2022/05/27
清大校友 銀行 模型 數學
-----
https://pixabay.com/zh/photos/brexit-eu-europe-united-kingdom-4011711/
-----
# 新創團隊
「要打進白人、猶太人為主的華爾街市場，若是沒有從業背景、了解需求並建立口碑，其實很難能打入。「新創團隊一定要記得，這些大銀行的內部工程師、研發團隊實力都很強大，而他們之所以想投資新創團隊、合作，絕對不是技術不足，而是不希望重複投入大量人力、成本，從頭來過。」胡國琳說，要和紐約金融大公司做生意，新創團隊必需證明自己產品有足夠準備，能隨時上線，「因為動輒 5 千萬、1 億美元投資，就像在前線打仗，但戰場，從不等人。」」[2]。
「創業 Tips：
1. 做 B2B 生意要找到利基點，解決「被需要」的小問題。
2. 待過相關業界，有助於了解自己的商品價值有多高。
3. 做大客戶生意時機很重要，當銀行需要時，就要能端出有效產品上門。」[2]。
-----
# 風險管理
# 投資組合
「本校數學系 84 級校友胡國琳創立的公司 RiskVal Financial Solution LLC，今年 7 月 14 日榮獲 2016 Waters Rankings「最佳市場風險管理系統」 和「最佳投資組合管理系統」兩項大獎。」[1]。
「RiskVal 的市場風險管理系統「RVFI」是一個即時交易前相對價值分析系統，可以提升獲利並達到避險的效果，這涉及到獲取可靠的盤中市場數據源，以及隨時正確整合客戶的投資部位。而投資組合管理系統「RVPortfolio」提供多層次的投資組合結構，能有效率地分析風險和盈虧，並提出整套的風險報告。」[1]。
「這間公司自己不投資，而是「提供雲端軟體」給投資銀行、財富管理公司、避險基金這些大客戶，幫他們找尋市場機會。」[2]。
-----
# 選擇權
# 債券
# 期貨
# 衍生性商品
「舉凡選擇權、債券、期貨以及各式衍生性商品，都是他們的分析目標。RiskVal 自 2001 年開始，蒐集市面上各式金融投資商品的報價，透過數學模型分析，提供超過 200 種交易評估策略。「好比下象棋，有各式各樣的走法，但要採取攻勢、守勢，需要做出『判斷』，而我們的強項，就是量化各種影響因素，讓投資者能評估，到底是要買 5 年公債、賣出 10 年的好，還是可以有更多種搭配方式。」」[2]。
-----
# 線性代數
# 數值分析
# 機率與統計
# 偏微分方程
# 隨機演算
「胡學長修習林哲雄教授的「線性代數」，發現利用數學可以解決大量複雜深奧的問題；之後，他又修了「數值分析」後發現，看似出世的數學知識原來可以用來解決入世的現實世界問題，也因此在進入研究所後全力投入數值分析領域。胡學長說，數值分析提供很實用的概算與優化途徑來解決複雜的問題；統計和機率的知識可以應用在大數據研究與量化研究中；偏微分方程（PDE）和隨機演算是財務模型評估的基礎。」[1]。
「「舉例來說，在美國的畢業生，只要你是讀統計、精算、OR，一畢業都是馬上有工作。像是大家會邊工作邊考一些證照，但例如 CFA 的證照，讀金融或是商學院的學生一般頂多考到第二級，要考到最高的第三級，我只看過數學背景知識很強的人能辦的到。」」[3]。
# CFA
「特許金融分析師，簡稱 CFA，是一項金融投資專業資格。CFA 為美國非營利機構 CFA 協會認證的專業資格，但並非法定資格，因此並不像律師、會計師、證券經紀人或醫師等有法定職業門檻的限制。 CFA 的考試內容涵蓋了廣泛的金融學領域知識，並且每年更新，以便涵蓋最新的金融市場知識以及研究成果。 維基百科」
「30 年前在 Salomon，他們已經用超級電腦把所有的值算出來，匯整成一本 yield book 讓每個 trader 可以每天應付全世界打來的電話，去幫他們查出想知道的 yield 值是多少。這本 yield book，幾乎是全世界對 fixed income 領域最早的一本 Bible。」[3]。
# fixed income
「固定收益證券是指非股權的任何可以產生固定收益的投資工具，儘管每次收益的值可能會變化。例如，如果甲借錢給乙，而乙必須按月支付甲利息，此借款即可以稱為固定收益證券。 固定收益證券有時也稱為債務證券，持券人可以在特定的時間內取得固定的收益並預先知道取得收益的數量和時間。 維基百科」
「「那時，我們這個組 25 人賺的錢，是整個 Salomon 9000 名員工賺的整整一半。我相信一個原因是我們當時對於 interest rate，對於 arbitrage trading strategies 等等，都有很精湛的看法。」[3]。
# interest rate
# arbitrage trading strategies
-----
◎ 程式
「對於想踏進華爾街，或是從事財務工程工作的學生，學長給了直接的建議：「一定要會寫程式。」原因是即便對於數學或是財務模型有再深刻的了解跟看法，也許全公司只有幾個人在做modelling，這種機會或工作未必會留給你。因此學長認為大多數的人都必須要會寫程式，這樣在 front，middle，或是 back office 都會有工作可以做。對於需要的程式語言，學長建議：「最基本的 MATLAB 一定要做得很熟，VBA 也是，大部分在華爾街的 trader 都要會寫 VBA。再來看是否有興趣寫一些 structure programming，進到 C++ 或者是 Java。」」[3]。
-----
◎ 模型
「對於 financial model，或是數學，了解到一個基本的程度就好，至少 option pricing 的概念要懂，SABR model 要知道，normal vol 跟 non-normal vol 的差別等等。再來是如何把這些數學知識用程式表達出來，例如解 PDE，使用 Monte Carlo，或是去算 Greeks，這些數值計算在電腦上的 execution 能不能自己動手做，這些東西比起去深入探究一些過於理論的事情還要重要許多。過於相信論文或書本的一個缺點就是時常碰到了問題，會去看一篇 paper，兩篇 paper，然後一直看下去，直到找到自己心中的完美答案才來實作。但在業界我們會希望你至少把第一篇 paper 的方法弄清楚，實作出來，發現問題後再思考該如何去改善。不要把問題複雜化，相對的要簡單化，因為我們沒有多少時間可以去浪費。」[3]。
-----
◎ 資料
「現在很多人在討論 big data，但我會覺得是跳躍太快，好像大家搶著去學太空船要怎麼開。我會覺得能夠把普通的 data 搞清楚如何篩選，如何用 excel 或 MATLAB 來操作，已經很了不起。要真的了解 big data，得先掌握住 small data 的特性才行。」[3]。
-----
「一路走來，不乏有被收購機會，胡國琳坦言有動過心，本來他對自己期待並沒有那麼高，賣一賣就退休，何樂不為？「但現在我愈來愈享受這個過程，與大投資家深談，他把他們的策略告訴我，我回去修正系統，達到他們的要求，我也因此獲得滿足。第二個就是社會責任，我的團隊愈來愈大，他們都真心喜愛這家公司，不希望我把公司賣掉，改變這個很融洽的公司文化，因此至今 RiskVal 都還是私人公司，也不會考慮上市櫃。」」[4]。
「胡國琳接觸過很多台灣的金融科技新創業者，其中不少人經營慘澹。他說：「我會問他們，你設定市場在哪裡？如果是台灣，5 成以上的機率失敗；台灣有很多好處，善用台灣的好處也可以賺錢，但是很難上市櫃，因為市場規模太小了，而且大部分業務都被傳統金融業者壟斷，你要挑戰，還沒做到，錢就燒完了。」」[4]。
-----
References
[1] 胡國琳校友闖蕩華爾街 開發財務工程系統獲大獎【2016.09.06秘書處】-首頁故事:國立清華大學
https://www.nthu.edu.tw/hotNews/content/11
[2] 華爾街打滾十年 百大銀行超過3成都是他的客戶 - 國立清華大學校友服務中心
http://alumni.site.nthu.edu.tw/p/16-1346-139960.php?Lang=zh-tw
[3] 84級胡國琳學長專訪
https://math-alumni.site.nthu.edu.tw/p/405-1329-133747,c5385.php
[4] 全球最大固定收益交易策略服務業者 客戶包括高盛、花旗 從被裁員到被創業 胡國琳成功打入華爾街
-----
沒有留言:
張貼留言
注意：只有此網誌的成員可以留言。